深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶炒股的杠杆怎么算
汇顶科技8月20日披露的2026年半年度报告显示，上半年其营收与净利双双下滑，其中净利润缩水逾四成。报告期公司受存储芯片等供应紧张多因素影响，毛利率下滑，现金流承压。
来源为汇顶科技半年报根据半年报，汇顶科技上半年实现营业收入20.63亿元，同比下降8.37%；归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比下降41.59%，显著超越营收下滑幅度；扣除非经常性损益的净利润为2.16亿元，同比下降36.33%。报告期公司销售毛利率为40.74%，较2025年同期的43.28%下降2.54个百分点。管理层将业绩下滑、毛利缩水归因于三方面因素：AI基建推进导致存储供应阶段性偏紧并持续涨价，智能终端等消费电子市场需求大幅减少；行业竞争加剧使产品单价承压；产品出货结构变化进一步拖累毛利率。
财务指标显示，公司上半年经营活动产生的现金流量净额仅为0.83亿元，较上年同期的4.37亿元骤降81.02%。公司解释称主要系营业收入下降及支付上年度计提宣传推广费所致。上半年投资活动产生的现金流量净额为6.5亿元，上年同期为-4.98亿元，主要因理财产品到期收回及新增理财产品投入减少。筹资活动现金流量净额为-3.8亿元，净流出规模较上年同期扩大，主要系报告期内公司实施股份回购所致。
半年报引用的IDC数据显示，全球智能手机市场今年第一季度出货量同比下降4.1%，第二季度出货量同比下降6.7%；第一季度中国智能手机出货量同比下降3.3%，第二季度出货量同比下降4.3%。平板市场形势更为严峻，根据Omdia数据，2026年第一季度平板出货量同比微增0.1%，市场略显疲软态势；第二季度出货量同比下降9.9%，环比下降3.9%。细分收入方面，汇顶科技的核心产品中，指纹识别芯片收入占比约为43%，触控芯片占比近38%——这两大主营业务均高度依赖智能手机、平板等消费电子终端。公司认为市场下滑主要受存储芯片供应紧张、价格上涨推高成本以及终端涨价抑制消费需求等因素影响。
在营收利润双双下滑的同时，汇顶科技依然保持了较高的研发投入水平。上半年公司研发费用为5.58亿元，同比微增0.75%。公司表示报告期内陆续推出全球首个为AI大模型安全使用设计的安全解决方案；全新触控+压力感应二合一触控板方案，创新压力结构、多指独立压力算法；面向连续血糖监测（CGM）应用的单芯片解决方案等多款新产品。
在利润大幅下滑的同时，汇顶科技上半年未进行利润分配，半年度拟定的利润分配预案为“不分配、不转增”。不过，在不分红的同时，公司持续进行股份回购。有业内人士认为，在经营现金流大幅萎缩的背景下，公司选择以回购替代分红，有助于稳定股价、传递管理层信心。
中信证券表示看好汇顶科技，核心逻辑指向消费电子结构升级与终端智能化。预计产品升级驱动盈利修复炒股的杠杆怎么算，超声波指纹、安全芯片、车规电子等关联业务有望受益于智能终端渗透，支撑汇顶科技由单一消费电子链向平台化芯片公司转型。
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